第一上海:维持百度集团-SW(09888)“买入”评级 目标价161港元
2024-05-15 【 字体:大 中 小 】
![](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202405/45fc87aa02073cb.png)
第一上海发布研究报告称,维持百度集团-SW(09888)“买入”评级,目标价161港元。该行认为随着广告系统的快速AI转型加上文心大模型的助推作用,搜索广告仍然是最有效的新效果广告的拓展形式,公司广告业务未来依然有望迎来超越国内GDP同比增速的增长。公司领先的AI技术实力又有赋能远期业务增量,加上EB4进入付费模式成功向商业化迈进,该行看好公司基本面的改善以及AI带来的估值弹性。
报告中称,23Q3公司营业总收入为344亿元人民币(YoY+6%),高于市场预期5%;经营利润63亿元(YoY+18%),大幅超市场预期26.7%;Non-GAAP经营利润76亿元(YoY+6%),主要由于经营杠杆优化;Non-GAAP净利润73亿元(YoY+23%)。分业务看,百度核心收入266亿元(YoY+5%)。其中,在线营销收入197亿元(YoY+5%),非在线营销收入69亿元(YoY+6%)。Non-GAAP核心经营利润67亿元,Non-GAAP核心经营利润率为25%;Non-GAAP核心净利润70亿元,Non-GAAP核心净利润率为26%。爱奇艺收入80亿元(YoY+7%),归属百度的净利润4.76亿,归属百度的净利润率6%(上季度为5%)。自2023Q3起,百度回购股票126百万美元,目前股份回购计划项下的累计回购额达351百万美元,到2025年12月31日,公司仍有46.5亿美元的待使用金额可用来回购。
该行提到,百度应用的搜索查询和内容保持了强劲的增长势头。其中,百度应用内的搜索视频在Q3实现了两位数的增长。托管页收入占23Q3核心业务中在线营销收入的53%,保持稳定。公司持续运用生成式AI来帮助广告商提高投资回报率和平台转化率。该行认为随着公司将生成式AI与营销平台更好地融合发展加上文心大模型的助推作用,23Q4广告收入的增长将持续超过中国GDP增长的速度。
![](/static/default/demo100/images/ndarrow.png)
猜你喜欢
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
大唐环境(01272HK)盈喜:预期年度税后利润约416亿元至564亿元
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
欢乐喜庆迎新春 北京招商荟携手公园1872项目举办线下新春活动
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
杭州余杭:“拼”字当头 亮出高质量发展“绝招”
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
大满贯赛事中的荣耀与挑战
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
老公被骂的越惨,她的「桃花面」越艳?这对豪门夫妇离be不远了?
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
2月2日基金净值:易方达创新成长混合最新净值06057,跌218%
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
划重点!广东、四川、重庆、云南、内蒙古监管局就房地产融资协调机制都说了什么?
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
宁德时代获得外观设计专利授权:“动力电池拆装台”
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
政策利好叠加换代周期 超20只工业母机概念股涨停
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
“眼里有活”的斯坦福机器人来一个?数十种家务全包 成本仅约3万美元
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
,美国制造业联盟敦促美国政府阻止从墨西哥进口低价中国汽车 商务部回应
![,美国制造业联盟敦促美国政府阻止从墨西哥进口低价中国汽车 商务部回应](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202409/5822b3cbc3f65e7.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
酸酸辣辣好味道,开胃促食欲,教你3分钟学会
![酸酸辣辣好味道,开胃促食欲,教你3分钟学会](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/f5298b748e106e.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
美高官承认有无辜者因以军行动丧生,坚称美军未踏足加沙
![美高官承认有无辜者因以军行动丧生,坚称美军未踏足加沙](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/daa2b89adcb9a20.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
被派出所长实名举报的县公安局长:跨区域调任现职不满两年
![被派出所长实名举报的县公安局长:跨区域调任现职不满两年](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/11ec08d7bf952.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
想买智界S7的先等等,11个关注点带你看透TA,哪些点值得你掏钱?
![想买智界S7的先等等,11个关注点带你看透TA,哪些点值得你掏钱?](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/3444e1977385a1c.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
大沥,又造节了!
![大沥,又造节了!](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/397c79870042f17.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
深圳一楼盘外立面出现大面积鼓包,部门介入调查,开发商回应
![深圳一楼盘外立面出现大面积鼓包,部门介入调查,开发商回应](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/24461745bd77.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
东吴春晓投资咨询专刊-第四十一期
![东吴春晓投资咨询专刊-第四十一期](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/9c7b8f3c849eecf.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
甘南,那些不为人知的世界级景观,你去过几个?
![甘南,那些不为人知的世界级景观,你去过几个?](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/5a6a027f1745703.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
10898棵!珠港澳青年为绿美珠海充“植”
![10898棵!珠港澳青年为绿美珠海充“植”](http://www.eqoob.cn/uploadfile/202408/c681db306784819.png)